செமிகண்டக்டர் பிரபலம் வெடித்து வருகிறது, நிதி மேலாளர்கள் ஆராய்ச்சி மற்றும் ஏற்றம் தொடர்ந்து உயரும் என்று தீர்ப்பு

சிப் மற்றும் குறைக்கடத்தி துறைகள் மீண்டும் சந்தையின் இனிப்பு பேஸ்ட்ரியாக மாறியுள்ளன. ஜூன் 23 அன்று சந்தையின் முடிவில், ஷென்வான் இரண்டாம் நிலை செமிகண்டக்டர் குறியீடு ஒரே நாளில் 5.16% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது. ஜூன் 17 அன்று ஒரே நாளில் 7.98% உயர்ந்த பிறகு, சாங்யாங் மீண்டும் வெளியேற்றப்பட்டது. பொது மற்றும் தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் பொதுவாக குறைக்கடத்திகளில் நிலை ஏற்றம் தொடரலாம் என்று நம்புகின்றன, மேலும் நீண்ட கால வளர்ச்சிக்கு போதுமான இடம் உள்ளது.

குறைக்கடத்தி துறை சமீபத்தில் உயர்ந்துள்ளது

கூர்ந்து கவனித்தால், ஷென்வான் இரண்டாம் நிலை செமிகண்டக்டர் குறியீட்டில், ஆஷி சுவாங் மற்றும் குயோகேவி ஆகிய இரண்டு பங்குகளும் ஒரே நாளில் 20% உயர்ந்தன. குறியீட்டின் 47 அங்கம் வகிக்கும் பங்குகளில், 16 பங்குகள் ஒரே நாளில் 5%க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தன.

ஜூன் 23 அன்று முடிவடைந்த நிலையில், 104 ஷென்வான் இரண்டாம் நிலை குறியீடுகளில், குறைக்கடத்திகள் இந்த மாதம் 17.04% உயர்ந்து, ஆட்டோமொபைல்களுக்கு அடுத்தபடியாக, இரண்டாவது இடத்தில் உள்ளது.

அதே நேரத்தில், "சிப்ஸ்" மற்றும் "செமிகண்டக்டர்கள்" என்ற பெயரில் உள்ள செமிகண்டக்டர் தொடர்பான ETFகளின் நிகர மதிப்பும் உயர்ந்துள்ளது. அதே நேரத்தில், செமிகண்டக்டர் துறையில் பல செயலில் உள்ள நிதி தயாரிப்புகளின் நிகர மதிப்பும் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது.

சிப் மற்றும் செமிகண்டக்டர் தொழில்களின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளின் கண்ணோட்டத்தில், பொதுப் பங்கு நிறுவனங்கள் பொதுவாக நீண்ட கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் குறித்து நம்பிக்கையுடன் இருப்பதாகக் குறிப்பிடுகின்றன. செமிகண்டக்டர் தொழில்துறையின் உள்ளூர்மயமாக்கல் செயல்முறை குறித்து அவர் தொடர்ந்து நம்பிக்கையுடன் இருப்பதாக சைனா சதர்ன் ஃபண்ட் ஷி போ கூறினார். உலகளாவிய "முக்கிய பற்றாக்குறை" மற்றும் பிற காரணிகளால் வினையூக்கி, குறைக்கடத்தி தொழில் சங்கிலியின் உள்ளூர்மயமாக்கல் இன்றியமையாதது. பாரம்பரிய குறைக்கடத்தி உபகரணப் பொருட்களாக இருந்தாலும் சரி, அல்லது மூன்றாம் தலைமுறை குறைக்கடத்திகள் மற்றும் புதிய செயல்முறை தொழில்நுட்பங்களின் வளர்ச்சியாக இருந்தாலும் சரி, குறைக்கடத்தி துறையில் தொடர்ந்து பயிரிடுவதற்கான சீனாவின் உறுதியை இது காட்டுகிறது.

நார்ட் ஃபண்டின் பான் யோங்சாங்கின் கூற்றுப்படி, தொழில்நுட்பத் துறையின் புதுமை மற்றும் செழிப்பு எதிரொலிக்கிறது, மேலும் நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால வளர்ச்சி வேகம் வலுவாக உள்ளது. உதாரணமாக, குறைக்கடத்தி துறையில் குறுகிய கால தேவை வலுவானது மற்றும் விநியோகம் இறுக்கமாக உள்ளது. வழங்கல் மற்றும் தேவைக்கு இடையே உள்ள குறுகிய கால ஏற்றத்தாழ்வின் தர்க்கம் நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால தர்க்கத்துடன் எதிரொலிக்கிறது, இது குறைக்கடத்தி துறையின் செழிப்பை தொடர்ந்து உயர்த்தலாம்.

தொழில் வளர்ச்சி தொடர்ந்து உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது

படிப்படியாக வழங்கல் மற்றும் தேவையின் கண்ணோட்டத்தில், செமிகண்டக்டர் துறையில் தொடர்ந்து மேல்நோக்கி ஏற்றம் அடைவது அதிக நிகழ்தகவு நிகழ்வாக இருக்கும் என்று பல முதலீட்டாளர்கள் பேட்டி கண்டனர். கிரேட் வால் ஜியுஜியா புதுமை வளர்ச்சி நிதியத்தின் நிதி மேலாளரான யூ குவோலியாங் கூறுகையில், சமீப ஆண்டுகளில் குறைக்கடத்தி துறையின் அடிப்படைகள் மேம்பட்டு வருகின்றன, குறிப்பாக கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், தொடர்புடைய நிறுவனங்களின் செயல்திறன் வளர்ச்சி பொதுவாக ஒப்பீட்டளவில் அதிகமாக உள்ளது. கடந்த ஆண்டின் நான்காவது காலாண்டில் சிப் ஃபீல்ட் கையிருப்பில் இல்லை, மேலும் தொழில் வளம் மேலும் மேம்பட்டது. பல குறைக்கடத்தி தொடர்பான பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் செயல்திறன் வேகமாக வளர்ந்து வருவதைக் காணலாம், குறிப்பாக சில பவர் செமிகண்டக்டர் நிறுவனங்கள், ஆட்டோமொபைல் மின்மயமாக்கல் மற்றும் நுண்ணறிவு ஆகியவற்றின் காரணமாக, இந்த ஆண்டு காலாண்டு அறிக்கையின் செயல்திறன் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை விட சிறப்பாக உள்ளது.

ஜின்க்சின் ஃபண்டின் முதலீட்டுத் துறையின் நிர்வாக இயக்குநரும் நிதி மேலாளருமான Kong Xuebing, 2021 இல் 20% க்கும் அதிகமான செயல்திறன் வளர்ச்சி விகிதத்தை அடைய குறைக்கடத்தி தொழிற்துறைக்கு இது ஒரு உயர் நிகழ்தகவு நிகழ்வாக இருக்க வேண்டும் என்று சமீபத்தில் சுட்டிக்காட்டினார்; IC வடிவமைப்பு முதல் செதில் உற்பத்தி வரை பேக்கேஜிங் மற்றும் சோதனை வரை, அளவு மற்றும் விலை இரண்டும் உலகளவில் உயர்ந்துள்ளன. இது பாலினத்தின் பொதுவான நிகழ்வு; உலகளாவிய குறைக்கடத்தி உற்பத்தி திறன் 2022 வரை இறுக்கமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Ping An Fund Xue Jiying கூறுகையில், குறுகிய கால செழுமையின் கண்ணோட்டத்தில், "தேவை மீட்பு + சரக்கு இருப்பு + போதுமான வழங்கல்" 2021 முதல் பாதியில் ஒரு இறுக்கமான உலகளாவிய குறைக்கடத்தி விநியோகம் மற்றும் தேவைக்கு வழிவகுத்தது. "முக்கிய பற்றாக்குறை" நிகழ்வு தீவிரமாக உள்ளது. முக்கிய காரணங்கள் பின்வருமாறு: தேவைப் பக்கத்திலிருந்து கீழ்நிலை தேவையின் அடிப்படையில், ஆட்டோமொபைல்கள் மற்றும் தொழில்களுக்கான கீழ்நிலை தேவை வேகமாக மீண்டு வருகிறது. 5G மற்றும் புதிய ஆற்றல் வாகனங்கள் போன்ற கட்டமைப்பு கண்டுபிடிப்புகள் புதிய வளர்ச்சியைக் கொண்டு வந்துள்ளன. கூடுதலாக, தொற்றுநோய் மொபைல் ஃபோன்கள் மற்றும் வாகனத் தொழிலுக்கான தேவையை பாதிக்கிறது, மேலும் அப்ஸ்ட்ரீம் சில்லுகள் பொதுவாக சரக்குகளை ஜீரணிக்கின்றன மற்றும் மீட்பு தேவைப்படுகின்றன. விநியோகம் மட்டுப்படுத்தப்பட்ட பிறகு, டெர்மினல் நிறுவனங்கள் சிப் வாங்குவதை அதிகரித்தன, மேலும் சிப் நிறுவனங்கள் செதில்களுக்கான தேவையை அதிகரித்தன. இந்த ஆண்டின் முதல் பாதியில், வழங்கலுக்கும் தேவைக்கும் இடையிலான குறுகிய கால முரண்பாடு தீவிரமடைந்தது. வழங்கல் பக்கத்தின் கண்ணோட்டத்தில், முதிர்ந்த செயல்முறைகளின் வழங்கல் குறைவாக உள்ளது, மேலும் ஒட்டுமொத்த உலகளாவிய குறைக்கடத்தி வழங்கல் ஒப்பீட்டளவில் சிறியது. கடைசி சுற்று விரிவாக்கத்தின் உச்சம் 2017-2018 இன் முதல் பாதியாகும். அதன்பிறகு, வெளிப்புற இடையூறுகளின் செல்வாக்கின் கீழ், 2019 இல் குறைந்த விரிவாக்கம் மற்றும் குறைவான உபகரண முதலீடு இருந்தது. , 2020 இல், உபகரண முதலீடு அதிகரிக்கும் (+30% ஆண்டுக்கு ஆண்டு), ஆனால் உண்மையான உற்பத்தி திறன் குறைவாக உள்ளது. தொற்றுநோய்). செமிகண்டக்டர் துறையின் ஏற்றம் குறைந்தது அடுத்த ஆண்டின் முதல் பாதி வரை நீடிக்கும் என்று Xue Jiying கணித்துள்ளார். இந்த சூழ்நிலையில், இத்துறையில் முதலீட்டு வாய்ப்புகள் அதிகரிக்கும். தொழில்துறையைப் பொறுத்தவரை, இது ஒரு நல்ல தொழில் போக்கைக் கொண்டுள்ளது. அதிக ஏற்றத்தின் கீழ், தனிப்பட்ட பங்கு வாய்ப்புகளை ஆராய்வது மிகவும் பயனுள்ளது. .

Invesco Great Wall Fund Manager Yang Ruiwen கூறினார்: முதலாவதாக, இது ஒரு முன்னோடியில்லாத குறைக்கடத்தி ஏற்றம் சுழற்சி ஆகும், இது தொகுதி மற்றும் விலையில் வெளிப்படையான அதிகரிப்பில் பிரதிபலிக்கிறது, இது இரண்டு ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக நீடிக்கும்; இரண்டாவதாக, திறன் ஆதரவு கொண்ட சிப் வடிவமைப்பு நிறுவனங்கள் முன்னோடியில்லாத வகையில் சிப் வடிவமைப்பு நிறுவனங்களின் விநியோக பக்க சீர்திருத்தம் தொடங்கும்; மூன்றாவதாக, தொடர்புடைய சீன உற்பத்தியாளர்கள் வரலாற்று வாய்ப்புகளை எதிர்கொள்வார்கள், மேலும் எதிர்மறையான பொருளாதார தாக்கத்தை குறைப்பதற்கு உலகளாவிய ஒத்துழைப்பு முக்கியமாகும்; நான்காவது, வாகன சில்லுகளின் பற்றாக்குறை ஆரம்பமானது, மேலும் நிகழ்தகவு ஆரம்பமானது, விநியோக மற்றும் தேவை சிரமங்களைத் தீர்க்கும் பிரிக்கப்பட்ட பகுதிகள், ஆனால் மற்ற பகுதிகளில் மேலும் "முக்கிய பற்றாக்குறையை" கொண்டு வரும்.

Shenzhen Yihu முதலீட்டு பகுப்பாய்வு, சமீபத்திய வட்டுக் கண்ணோட்டத்தில், தொழில்நுட்ப பங்குகள் படிப்படியாக கீழே இருந்து வருகின்றன, மேலும் குறைக்கடத்தி தொழில் இன்னும் சூடாக உள்ளது. செமிகண்டக்டர் தொழில்துறையானது தொழில்துறை சங்கிலியின் உலகளாவிய கட்டமைப்பால் மிகவும் பாதிக்கப்பட்ட துறைகளில் ஒன்றாகும். தொற்றுநோய் சூழ்நிலையில், உலகளாவிய சங்கிலி மற்றும் விநியோகத் தடைகள் தொடர்கின்றன, மேலும் "முக்கிய பற்றாக்குறை" இக்கட்டான நிலை திறம்பட தணிக்கப்படவில்லை. குறைக்கடத்தி வழங்கல் மற்றும் தேவை ஏற்றத்தாழ்வுகளின் பின்னணியில், குறைக்கடத்தி விநியோகச் சங்கிலி நிறுவனங்கள், MCU, இயக்கி IC மற்றும் RF சாதனப் பிரிவுகளில் தொடர்புடைய முதலீட்டு வாய்ப்புகள் உட்பட மூன்றாம் தலைமுறை குறைக்கடத்திகளில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் அதிக செழுமையை பராமரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.